产业链分析：专业化与规模化铸就行业未来

　　龙头企业产业链的不断完善，有望享受规模化协同红利及专业化技术溢价。

　　上游：原料突破即为利润。上游诊断酶、抗原、抗体等原料仍为国外企业所垄断，永利皇宫棋牌app研发能力突出的公司正逐步加强原料的研发，突破即为利润。

　　中游：生产、渠道、销售政策等因素导致强者恒强。生产环节，生化诊断及酶联免疫诊断短期内仍将是市场主流，化学发光对酶联免疫替代将是趋势，龙头企业有先发优势。渠道环节，行业内多采用“仪器＋试剂”捆绑代理销售模式，大型企业有较强的议价能力。销售环节，采购政策逐步清晰，不按方法学定价的省统一招标改革后，政策对国产倾斜，行业格局有望重新洗牌。

　　下游：消费主体的多样性决定，全面解决方案是核心竞争力。地市级及以下医院因资金有限及对高端检测技术的需求，将是未来国产进口替代的理想阵地。独立诊断试验室因医院盈利需求，发展模式与国外略有不同，专业化的服务及特检项目有望成突破点。总体来看，能够提供全面解决方案的IVD企业具备核心竞争力。

　　细分子行业：三分天下，将持续高景气

　　生化诊断：竞争日趋激烈，但随着医疗中枢的下移，基层市场对性价比较高的生化诊断需求释放，稳健发展有望维持。免疫诊断：酶联免疫的化学发光替代大势所趋，技术领先企业将率先享受技术溢价。分子诊断：市场占比最小，发展最快的子行业。随着基因测序的兴起，有望成为IVD行业的主流之一。

　　生化诊断：受益于医疗中枢下沉

　　生化诊断是指通过各种生物化学反应或免疫反应测定体内酶类、糖类、脂类、蛋白和非蛋白氮类、无机元素类、肝功能等指标的检测手段，主要应用于医院的常规检测，系医疗检测的基本组成部分。

　　我国生化诊断市场起步早，基于生化分析仪的开放性，在发展初期，永利皇宫棋牌app生化诊断企业主要以生产试剂产品配套进口生化分析仪的方式切入市场。目前，永利皇宫棋牌app生化诊断试剂市场发展较为成熟，整体技术水平与国际接轨，试剂品种齐全。国产品牌并凭借产品性价比和优质市场服务等优势，已占据永利皇宫棋牌app生化诊断试剂市场约三分之二的份额，主要企业有利德曼、中生北控、北京九强、科华生物、四川迈克等。随着永利皇宫棋牌app企业资本实力增强，生化分析仪的研发技术也迅速提高，一些试剂厂商(如科华)已开始从事生化仪的生产销售，并出现了迈瑞等专业仪器生产商。

　　从供给端来看，由于以往永利皇宫棋牌app一线城市三级医院配置进口高速生化分析仪较多，且进口产品在技术和质量方面仍具备一定优势，因此目前在一线城市三级医院等高端市场国外企业(如罗氏、贝克曼等)仍占主导优势，其他市场则已普遍被永利皇宫棋牌app企业占领。随着永利皇宫棋牌app企业试剂产品技术质量以及生化分析仪自主开发能力的不断提升，未来我国生化诊断试剂市场的国产化替代趋势将进一步增强。

　　从需求端来看，一方面，我国肥胖人群的扩大导致葡萄糖、甘油三酯及胆固醇等生化诊断需求增多，且新检测项目的持续开发为生化诊断试剂市场带来了稳定增量(一些原本采用酶联免疫检测的项目现可以在全自动生化分析仪上检测);另一方面，随着我国医疗卫生体制改革的进一步推进，政府对基层医疗投入逐步加码，医疗中枢逐步下沉，县级医院全自动生化分析仪和基层医院半自动生化分析仪将逐渐普及，生化诊断试剂市场的整体需求规模将继续呈现高速增长。

　　IVD：崛起中的朝阳行业

　　目前，永利皇宫棋牌app体外诊断行业(IVD，In-Vitro Diagnostics)正逐步崛起。相对于国外成熟市场，永利皇宫棋牌app呈现基数小、增速快的特点。受医保控费影响，永利皇宫棋牌app医疗机构15%药品加成逐步取消，诊断等医疗项目“此消彼长”。我们认为IVD行业有望受益于医改的大趋势，长时间保持较快的成长速度，紧随行业步伐，康云互联也在加速前进!